西本要聞

1月10日西本新干線鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2020年01月10日15:00   來源：西本資訊
摘要：本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)為主，在廠家穩(wěn)價(jià)和需求疲弱的夾擊下，市場(chǎng)漲跌皆無動(dòng)力。進(jìn)入本周后，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需格局發(fā)生變化：一方面，終端需求降至冰點(diǎn)，工程大戶以回款為主，不再主動(dòng)送貨；另一方面，隨著更多鋼廠冬儲(chǔ)政策塵埃落定，價(jià)格打壓的空間也被封堵，經(jīng)銷商開始冬儲(chǔ)囤貨，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格不再關(guān)注。成本方面，焦炭第四輪提漲開始擴(kuò)圍，廢鋼、鐵礦石價(jià)格也處于高位，顯示鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫力度不弱。近期供給端很難大幅減量，需求端只能依靠經(jīng)銷商商冬儲(chǔ)來顯現(xiàn)，考慮到下周是春節(jié)前最后一個(gè)完整的交易周，工地將全面停工，貿(mào)易商也會(huì)逐步離市，現(xiàn)貨市場(chǎng)即將進(jìn)入有價(jià)無市的狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)有限。

本期觀點(diǎn): 需求停滯  有價(jià)無市

時(shí)間：2020-1-13—2020-1-17

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：需求停滯，鋼價(jià)主流盤整；

●成本分析：原料高位，成本支撐明顯；

●供需分析：供需雙降，庫存加速回升；

●宏觀分析：春節(jié)將至，市場(chǎng)陸續(xù)休市。

●綜合觀點(diǎn)：本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)為主，在廠家穩(wěn)價(jià)和需求疲弱的夾擊下，市場(chǎng)漲跌皆無動(dòng)力。進(jìn)入本周后，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需格局發(fā)生變化：一方面，終端需求降至冰點(diǎn)，工程大戶以回款為主，不再主動(dòng)送貨；另一方面，隨著更多鋼廠冬儲(chǔ)政策塵埃落定，價(jià)格打壓的空間也被封堵，經(jīng)銷商開始冬儲(chǔ)囤貨，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格不再關(guān)注。成本方面，焦炭第四輪提漲開始擴(kuò)圍，廢鋼、鐵礦石價(jià)格也處于高位，顯示鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫力度不弱。近期供給端很難大幅減量，需求端只能依靠經(jīng)銷商商冬儲(chǔ)來顯現(xiàn)，考慮到下周是春節(jié)前最后一個(gè)完整的交易周，工地將全面停工，貿(mào)易商也會(huì)逐步離市，現(xiàn)貨市場(chǎng)即將進(jìn)入有價(jià)無市的狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)有限。基于這些因素，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求停滯，價(jià)格盤整。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3950-4000元區(qū)間運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，截至1月10日，西本指數(shù)報(bào)在3980，較上周末上調(diào)10；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3750元/噸，與上周末基本持平；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3830噸，與上周末保持平穩(wěn)。

市場(chǎng)反饋，進(jìn)入本周后，終端需求加速下滑，市場(chǎng)成交十分清淡。隨著周邊鋼廠冬儲(chǔ)政策塵埃落定，貿(mào)易商成本價(jià)與當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格幾乎持平，更是為市場(chǎng)盤整帶來了支撐。值得一提的是，本周螺紋鋼社會(huì)庫存呈現(xiàn)大幅上升，預(yù)計(jì)這種趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)到春節(jié)之后，庫存“情結(jié)”將是影響價(jià)格走勢(shì)的重要原因。

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)西本新干線監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)大部分地區(qū)建材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，隨著節(jié)日的臨近，多地市場(chǎng)進(jìn)入休市模式，價(jià)格波動(dòng)意義不大，具體來看各地表現(xiàn)：

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)，較上周末松動(dòng)10-20元/噸?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4200元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3600-3610元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3580元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3560-3570元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)3700-3710元/噸。

本周北京市場(chǎng)終端需求基本結(jié)束，市場(chǎng)逐步進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，商家心態(tài)平和，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，部分公司下浮10-20元/噸出貨，但成交量很少。當(dāng)前經(jīng)銷商是在觀望中冬儲(chǔ)，心態(tài)比較謹(jǐn)慎?？紤]到本地市場(chǎng)進(jìn)入冬儲(chǔ)模式，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)依舊持穩(wěn)為主。

杭州市場(chǎng)：本周杭州市場(chǎng)價(jià)格盤整，現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3800元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3750-3780元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤螺和線材價(jià)格3900元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3650-3740元/噸，線材和盤螺3820元/噸左右。

本周下游工地逐步收尾，市場(chǎng)漲跌意義不大，而周邊鋼廠出廠價(jià)格堅(jiān)挺，貿(mào)易商很難壓價(jià)。本周市場(chǎng)供大于求，杭州社會(huì)庫存延續(xù)增庫，截止發(fā)稿，螺紋現(xiàn)貨庫存在36.2萬噸，較上周末增加6萬噸左右。另外，本周萊鋼永鋒、石橫、江蘇鑌鑫、聯(lián)鑫，丹陽龍江等鋼廠相繼公布冬儲(chǔ)政策，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成一定“托底”?？傮w來看，下周商戶陸續(xù)放假，需求還會(huì)減弱，預(yù)計(jì)下周杭州鋼市行情將盤整為主。

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格維持平穩(wěn)，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4160元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4120-4160元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4000-4060元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)3850-3910元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4020-4040元/噸。

據(jù)市場(chǎng)反饋，本周黑色系期貨震蕩回漲，外圍部分市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅抬升，不過廣州市場(chǎng)出貨情況不佳，本地主導(dǎo)鋼廠也有意穩(wěn)價(jià)，所以市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)定。據(jù)經(jīng)銷商透露，隨著春節(jié)的臨近，廣東地區(qū)民工返鄉(xiāng)潮來臨，工地已陸續(xù)停工，下游消耗明顯減少。庫存方面，本周廣州社會(huì)庫存總量繼續(xù)增加，截至目前，主要倉庫建材存量為97.74萬噸，較上周（91.86萬噸）增加5.88萬噸，較上年同期（77.96萬噸）增加19.78萬噸。其中，螺紋鋼庫存71.21萬噸，較上周（67.13萬噸）增加4.08萬噸，線材和盤螺庫存26.53萬噸，較上周（24.73萬噸）增加1.8萬噸。綜合來看，目前下游需求有限，外地資源正常到貨，商家處于臨近休市狀態(tài)，預(yù)計(jì)年前廣州市場(chǎng)價(jià)格以平穩(wěn)為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國(guó)內(nèi)大部分建筑鋼出廠價(jià)保持平穩(wěn)。多地鋼廠冬儲(chǔ)政策陸續(xù)出臺(tái)，貿(mào)易商進(jìn)貨成本與現(xiàn)貨價(jià)格差別不大，符合市場(chǎng)心理預(yù)期。

2、原材料

本周國(guó)內(nèi)原料價(jià)格穩(wěn)中小漲，其中焦炭第四輪提漲部分落實(shí)，鋼坯，鐵精粉、鐵廢鋼皆有小幅上調(diào)。分品種來看：

鋼坯市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)小幅上漲。上周末至本周初，唐山地區(qū)受重污染天氣影響，部分軋鋼企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)，鋼坯企業(yè)考慮原料成本較高，市場(chǎng)庫存總體不大等因素，報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)；周二至周四，受重污染天氣預(yù)警解除，部分停產(chǎn)軋鋼企業(yè)迎來得到復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)成交有所放量，報(bào)價(jià)連續(xù)小漲；周五，下游成材銷售受阻，坯料價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)。總體來看，后期軋鋼企業(yè)需求將逐步減弱，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)行情波動(dòng)有限。

焦炭市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。焦企第四輪提漲50元/噸，河北個(gè)別鋼廠同意本輪提漲，也有部分鋼廠不愿接受，焦企和鋼企的博弈還未結(jié)束。由于主產(chǎn)地降雪和大霧天氣影響運(yùn)輸，本周焦炭廠庫整體大幅增加近20萬噸。目前鋼廠到貨量減少，河北鋼廠采購本地焦炭補(bǔ)充庫存，個(gè)別鋼廠補(bǔ)庫困難，庫存告急。因年前運(yùn)輸條件較差，預(yù)計(jì)焦企第四輪漲價(jià)落地可能性較大。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)以震蕩偏強(qiáng)為主。

廢鋼市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)資源偏緊，鋼企抓緊補(bǔ)庫，廢鋼價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。具體表現(xiàn)為，華東地區(qū)長(zhǎng)流程鋼企冬儲(chǔ)銷售情況良好，生產(chǎn)積極性較高，但電爐廠停產(chǎn)檢修增多，廢鋼供應(yīng)偏緊有所緩和，但也有部分鋼企繼續(xù)拉漲吸貨。華北地區(qū)受雨雪天氣影響，廢鋼到貨量明顯下滑，本地資源相對(duì)緊張，廢鋼價(jià)格整體拉漲20-50元/噸。整體來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)趨穩(wěn)運(yùn)行，廢鋼資源并不寬裕，長(zhǎng)流程鋼企年前補(bǔ)庫支撐價(jià)格，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)高位運(yùn)行。

鐵礦石市場(chǎng)：本周國(guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格小幅上漲，主要原因是進(jìn)口礦價(jià)偏高，部分鋼企節(jié)前備庫。具體來看，上半周，部分鋼企主動(dòng)補(bǔ)庫，但對(duì)進(jìn)口礦價(jià)上漲存在抵觸情緒，市場(chǎng)鐵精粉價(jià)格小幅上調(diào)；下半周，多數(shù)鋼企完成節(jié)前補(bǔ)庫，但大范圍雨雪天氣出現(xiàn)，汽運(yùn)以及疏港均受影響，市場(chǎng)交投活躍度下降，部分礦商小幅降價(jià)促銷。綜合來看，春節(jié)前補(bǔ)庫行情告一段落，但受颶風(fēng)和降雨影響，澳大利亞和巴西發(fā)運(yùn)量有望下降，預(yù)計(jì)近期鐵礦石市場(chǎng)以窄幅回調(diào)運(yùn)行為主。

海運(yùn)市場(chǎng)：1月9日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)772點(diǎn)，較上周同期下跌204點(diǎn)，跌幅20.9%。1月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1121.96點(diǎn)，較12月27日下跌6%。1月9日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收615.56點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為22.2元/噸，較1月8日下跌0.5元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為26.2元/噸，較1月8日下跌0.6元/噸。1月7日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收726.57點(diǎn)，較上期下調(diào)49.57。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將以低位盤整運(yùn)行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺(tái)跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周大部分工地陸續(xù)收尾，需求表現(xiàn)幾近停滯，除零星采購?fù)猓Q(mào)易商很難開單。總體來看，隨著節(jié)日的臨近，下周需求將降至冰點(diǎn)。

從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存21.01萬噸，環(huán)比上周增加4.04萬噸；從全國(guó)庫存統(tǒng)計(jì)來看，主要城市螺紋鋼庫存環(huán)比上升55.97萬噸，線材庫存環(huán)比上周上升14.25萬噸。本周建材社會(huì)庫存繼續(xù)大幅上升，累庫進(jìn)程加快，預(yù)計(jì)春節(jié)前后庫存還會(huì)繼續(xù)攀升，不過市場(chǎng)漸入冬儲(chǔ)模式，貿(mào)易商對(duì)庫存增加早有預(yù)期。


四、宏觀方面

1、2019年CPI上漲2.9% 2020年走勢(shì)或前高后低

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲4.5%，漲幅與上月相同。2019年全年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年上漲2.9%。專家分析，當(dāng)前月度CPI同比漲幅較高，主要是豬肉等部分食品價(jià)格推動(dòng)的。從2019年全年來看，物價(jià)漲幅仍然維持在3%左右的預(yù)期目標(biāo)范圍內(nèi)。2020年CPI月度漲幅或前高后低，物價(jià)總水平保持穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2、河北2020年將壓減鋼鐵產(chǎn)能1400萬噸

從7日召開的河北省第十三屆人民代表大會(huì)第三次會(huì)議上了解到，河北將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，今年計(jì)劃壓減鋼鐵產(chǎn)能1400萬噸。河北嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、水耗、質(zhì)量、技術(shù)和安全等標(biāo)準(zhǔn)，倒逼過剩產(chǎn)能退出。2019年共壓減退出鋼鐵產(chǎn)能1402萬噸，廊坊鋼鐵產(chǎn)能全部出清。此外，壓減煤炭1006萬噸、水泥334萬噸、平板玻璃660萬重量箱、焦炭319萬噸，火電50萬千瓦。

3、年度路徑圖敲定 穩(wěn)投資迎開門紅

剛剛進(jìn)入2020年，穩(wěn)投資迎來“開門紅”：從數(shù)條高速公路、重點(diǎn)鐵路的相繼開工，到涵蓋生物醫(yī)藥、高端裝備的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的漸次落地，多地穩(wěn)投資重大項(xiàng)目緊鑼密鼓按下“啟動(dòng)鍵”。不僅“進(jìn)度快”，還有很多“大手筆”，更加精準(zhǔn)補(bǔ)短板，業(yè)內(nèi)指出，從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和相關(guān)部門的工作會(huì)議釋放的信號(hào)來看，2020年穩(wěn)投資年度任務(wù)書路徑圖已明確，川藏鐵路等重大項(xiàng)目將扛起重?fù)?dān)，民生基建領(lǐng)域補(bǔ)短板項(xiàng)目也會(huì)加速推進(jìn)。

五、綜合觀點(diǎn)

本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格平穩(wěn)為主，在廠家穩(wěn)價(jià)和需求疲弱的夾擊下，市場(chǎng)漲跌皆無動(dòng)力。進(jìn)入本周后，現(xiàn)貨市場(chǎng)供需格局發(fā)生變化：一方面，終端需求降至冰點(diǎn)，工程大戶以回款為主，不再主動(dòng)送貨；另一方面，隨著更多鋼廠冬儲(chǔ)政策塵埃落定，價(jià)格打壓的空間也被封堵，經(jīng)銷商開始冬儲(chǔ)囤貨，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格不再關(guān)注。成本方面，焦炭第四輪提漲開始擴(kuò)圍，廢鋼、鐵礦石價(jià)格也處于高位，顯示鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫力度不弱。近期供給端很難大幅減量，需求端只能依靠經(jīng)銷商商冬儲(chǔ)來顯現(xiàn)，考慮到下周是春節(jié)前最后一個(gè)完整的交易周，工地將全面停工，貿(mào)易商也會(huì)逐步離市，現(xiàn)貨市場(chǎng)即將進(jìn)入有價(jià)無市的狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)有限。基于這些因素，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：需求停滯，價(jià)格盤整。具體來說，西本鋼材指數(shù)下周將在3950-4000元區(qū)間運(yùn)行。[文]西本新干線特邀撰稿人2020/1/10

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