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中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的可能性小

2025年07月16日08:31   來源：西本資訊
摘要：?我們依舊認(rèn)為美國(guó)通脹存在反彈隱憂，美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的可能性小、年內(nèi)最多降息兩次，美元持續(xù)走弱的空間或較有限

中信證券研報(bào)指出，美國(guó)6月通脹基本延續(xù)“歲月靜好”的狀態(tài)，核心CPI環(huán)比增速連續(xù)第五個(gè)月低于預(yù)期，主因租金通脹和二手車價(jià)格降溫。本次偏軟的核心通脹不能驗(yàn)證“關(guān)稅對(duì)通脹影響輕微”的猜想，事實(shí)上我們構(gòu)建的“進(jìn)口含量高的CPI”等追蹤指標(biāo)顯示關(guān)稅已初步影響到美國(guó)進(jìn)口敏感型終端消費(fèi)品價(jià)格。

我們依舊認(rèn)為美國(guó)通脹存在反彈隱憂，美聯(lián)儲(chǔ)7月降息的可能性小、年內(nèi)最多降息兩次，美元持續(xù)走弱的空間或較有限，美債目前的配置吸引力可能仍不太強(qiáng)。

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