宏觀數(shù)據(jù)

全面降準(zhǔn)降息短期概率降低

2026年01月20日07:40   來源：西本資訊
摘要：從降準(zhǔn)看，央行近期通過買斷式逆回購等多種工具保持流動性合理充裕，短期必要性亦有所下降。

年內(nèi)首次結(jié)構(gòu)性“降息”正式落地。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次調(diào)整釋放出雙重清晰信號：在價格維度上，直接降低了金融機構(gòu)支持科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、民營企業(yè)等關(guān)鍵領(lǐng)域的資金成本，激勵作用顯著增強；在政策節(jié)奏上，央行于年初及時推出結(jié)構(gòu)性改革舉措，體現(xiàn)了貨幣政策靠前發(fā)力、精準(zhǔn)滴灌的明確導(dǎo)向，旨在以更優(yōu)結(jié)構(gòu)提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效。

在結(jié)構(gòu)性工具持續(xù)發(fā)力的背景下，市場對全面降準(zhǔn)降息的關(guān)注度也有所上升。盡管央行此前在國新辦發(fā)布會上表示“今年降準(zhǔn)降息還有一定空間”，但多位專家認(rèn)為，短期內(nèi)落地的可能性有所下降。中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬稱，本次結(jié)構(gòu)性降息一定程度上降低了短期內(nèi)全面降息的必要性。從降準(zhǔn)看，央行近期通過買斷式逆回購等多種工具保持流動性合理充裕，短期必要性亦有所下降。（上證報）

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