下游數(shù)據(jù)

房地產信托再受制

2008年06月15日08:31   來源：西本資訊
摘要：

    “212號文”之后，房地產信托在房企融資舞臺上扮演的 “超級替補”一角戲份一再刪減，這一次又不例外。

　　日前，據(jù)某消息人士透露，銀監(jiān)會將叫停銀行擔保融資性信托。這一消息最早由外電透露，據(jù)稱，銀監(jiān)會目前通知各商業(yè)銀行，嚴令叫停商業(yè)銀行對融資性信托的擔保業(yè)務。

　　一石激起千層浪。雖然信托公司還未接到相關正式文件，但依然讓業(yè)內心驚膽戰(zhàn)。近幾個月，房地產信托因其普遍收益率較高而再度活躍。其中，北京創(chuàng)贏一號工業(yè)地產信托更是創(chuàng)造了信托產品中少見的16%的預期高收益率。

　　缺少了過橋貸款，“雖然融資性信托在信托業(yè)務中技術含量并不算太高，但正是由于銀行的擔?？陀^上促進了房地產信托產品的發(fā)行，這無疑與監(jiān)管層緊縮房企融資渠道背道而馳?！北本┐髮W金融系副主任呂隨啟認為。

　　叫停商業(yè)銀行擔保

　　“銀監(jiān)會有這個意思，目前正在征求銀行界意見?！本蜕鲜鰢懒罱型Ｉ虡I(yè)銀行對融資性信托的擔保業(yè)務，某信托公司負責人表示。

　　某商業(yè)銀行也隨即證實，他們還沒接到正式的文件，但總行已證實銀監(jiān)會近日確實通知對融資性信托擔保業(yè)務進一步規(guī)范。

　　引起此次紛爭的擔保融資性信托，主要是指信貸資產類信托理財產品，這類產品由銀行發(fā)行理財計劃募集資金，銀行以信托委托人身份將資金委托信托公司進行管理運用，以實現(xiàn)理財收益。

　　由于有銀行擔保，對于投資者來說幾乎沒有風險。業(yè)內人士表示，在央行銀根緊縮的政策下，擔保融資性信托已經(jīng)成為商業(yè)銀行應對宏觀調控、穩(wěn)定客戶、調整盈利結構的最好機會。

　　據(jù)某地產分析師透露，“在商業(yè)銀行擔保的融資性業(yè)務中，有不少房地產企業(yè)，如果失去銀行擔保，房地產融資將會受到影響，對國內房地產企業(yè)而言，融資的門檻將提高?！?

　　“這次叫停是對商業(yè)銀行的風險控制進一步強化的表現(xiàn)?！毙磐袠I(yè)內人士鄧舉功表示。

　　據(jù)悉，2007年10月，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于有效防范企業(yè)債擔保風險的意見》，對銀行的融資類公司債擔保行為進行規(guī)范。銀監(jiān)會在規(guī)定中指出，銀行擔保雖然保護了投資人利益，卻使風險轉移至銀行系統(tǒng)，可能損害銀行股東利益和存款人資金安全。

　　“中國銀監(jiān)會發(fā)文叫停商業(yè)銀行融資性信托擔保業(yè)務，可以看做是銀監(jiān)會更加嚴格的措施。”上述人士透露。

　　上述信托公司負責人向記者證實，自禁令出臺開始，大部分銀行已經(jīng)逐漸退出了這一業(yè)務，但個別銀行仍在繼續(xù)融資性信托的擔保業(yè)務?！?

　　中國人民大學信托與基金研究所所長邢成認為，銀監(jiān)會此舉是對堅持從緊的貨幣政策的一個“姿態(tài)”；同時收緊了商業(yè)銀行利用融資性信托變相放貸的空間，警示銀行變相增加表外業(yè)務會掩藏很大的風險。

　　地產融資雪上加霜

　　據(jù)悉，目前與銀行有關的融資性信托分兩種情況，一是由信托公司發(fā)行、銀行單純擔保，第二種是雙方合作共同發(fā)起。

　　呂隨啟認為，在第一種情況下，銀行雖然有不菲的擔保收入，但如果融資項目出現(xiàn)了風險，商業(yè)銀行要承擔擔保責任。另外，銀行的擔?？陀^上促進了房地產信托產品的發(fā)行，難免與房產緊縮政策背道而馳。

　　“銀監(jiān)會的通知將大大打擊信托公司，如果一下子叫停，信托公司的業(yè)務量會損失很多。”鄧舉功表示，更重要的是對于資金狀況不容樂觀的房企而言，無疑缺少了一條取得過橋貸款的渠道。

　　目前，在銀行貸款收縮，股市也陷入低迷的境況下，房地產信托成為房企重要的“過橋”財?shù)缆?。這種短期融資的償還周期較短，通常為1年，但是融資成本較高，大大增加了開發(fā)企業(yè)資金使用的成本。但由于此舉往往是“打擦邊球”，因此融資風險很高。

　　日前，北京國際信托發(fā)行的創(chuàng)贏一號工業(yè)地產信托計劃募集信托資金2億元，信托期限為2年，用于投資北京藝苑房地產開發(fā)有限責任公司工業(yè)地產收益權，預計最高年收益率達16%，解決中小房地產公司的應急之需。

　　據(jù)統(tǒng)計，2008年2月，全國共發(fā)行地產信托4個，募集資金4.65億元，而從5月5日至6月5日，信托市場合計出現(xiàn)了13款房地產信托產品。

　　“本來融資性信托對銀行以及房地產公司來說，是各取所需、皆大歡喜，銀行不占信用額度，僅靠中間收入就可賺取利潤，房地產商也不愁貸款了。如果這一政策出臺，沒有了銀行擔保，企業(yè)對融資房地產項目就不大放心了?！蹦硣猩虡I(yè)銀行總行集團客戶部經(jīng)理說。

　　“如果商業(yè)銀行對融資性信托的擔保業(yè)務的禁令生效，對企業(yè)財務和資金有問題的地產公司而言，獲取資金的渠道將會減少。強者生存、弱者出局的態(tài)勢會進一步加劇。對于一些中小房地產開發(fā)商而言，被淘汰出局的幾率大增?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?中國房地產報)

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