庫存觀市

[庫存看市場]庫存小幅回落，鋼價低位震蕩

2026年03月28日06:24   來源：西本資訊
摘要：期螺波動，現貨起伏；漲跌轉換，幅度不大。這是本周市場的主要特色。接下來，預計終端需求平緩，投機需求退縮，期貨上下試探，現貨繼續(xù)震蕩。

本周（3月23日—3月27日），西本資訊監(jiān)測的數據顯示，截至3月27日，全國69個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為3444元/噸，周環(huán)比上漲2元；高線HPB300φ6.5mm平均價格為3599元/噸，周環(huán)比上漲1元。

本期，全國多數市場建筑鋼材價格波動有限：其中，北方鋼廠托舉，相對平穩(wěn)；南方情緒擾動，上下試探。本周西本鋼材指數微調，成本指數盤整，顯示長流程鋼廠利潤空間變化不大；本周螺紋鋼期貨主力合約偏弱調整，對現貨形成抑制。（下圖為紅色線條為鋼材指數，黃色線條為成本指數）

期貨方面，本周黑色系主力合約回升受挫。其中，熱卷2605合約周五夜盤收在3294元，較上周五收盤3315元下跌19元；螺紋鋼2605合約周五夜盤收在3126元，較上周五收盤3148元下跌22元；從全周走勢情況看，原料端鐵礦抗跌，成材端螺卷較弱。

回首本期，消息面相對平淡，原料價格偏強，螺紋現貨盤整，當前行業(yè)面出現什么變化？后期鋼價走勢如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關庫存數據，再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監(jiān)測庫存數據：截至3月26日，滬市螺紋鋼庫存總量為65.86萬噸，周環(huán)比減少3.09萬噸，降幅為4.48%（見下圖）；目前庫存量較上年同期（3月27日的42.66萬噸）增加23.20萬噸，增幅為54.38%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比回落，顯示存貨開始消化。

本期，西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.33萬噸，環(huán)比前一周回升6.40%（見下圖）。本周終端需求環(huán)比小幅增加，顯示需求總體平淡。

本期西本鋼材指數環(huán)比小幅調整，市場價格起起落落：周一，整體上調；周二，橫盤消化；周三，松動成交；周四，低位盤整；周五，穩(wěn)中小跌。當下上海市場現狀是：庫存環(huán)比減少，需求未能放大；價格頻繁起伏，幅度受到限制。本周市場價格區(qū)間波動，預計下周小幅調整。

二、庫存總結分析

本期，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1396.29萬噸，周環(huán)比減少23.43萬噸，降幅為1.65%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫存量為645.44萬噸，環(huán)比減少10.51萬噸，降幅為1.60%；線盤庫存量為105.16萬噸，周環(huán)比減少2.12萬噸，降幅為1.98%；熱軋卷板庫存量為372.27萬噸，周環(huán)比減少6.95萬噸，降幅為1.83%；中厚板庫存量為128.75萬噸，周環(huán)比減少1.97萬噸，降幅為1.51%；冷卷板庫存量為144.77萬噸，周環(huán)比減少1.88萬噸，降幅為1.28%。

據西本資訊歷史數據，當前庫存總量較上年同期（2025年3月27日的1262.38萬噸）增加133.91萬噸，增幅為10.61%。分品種看，本期五大鋼材品種中，所有品種庫存環(huán)比下降。（見下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價格環(huán)比變化較小。截至周五，以各地西本優(yōu)質品為參照物，華東市場螺紋鋼主流基準價格從3010元到3220元/噸不等，周環(huán)比波動10元/噸。

本期，影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有（以時間先后排序）：

央行行長：運用多種工具保持流動性充裕

3月22日，中國人民銀行行長潘功勝在中國發(fā)展高層論壇2026年年會上表示，將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策。綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

中汽協：2026年2月，商用車市場產銷下降

據中國汽車工業(yè)協會分析，2026年2月，商用車市場產銷下降。在商用車主要品種中，貨車和客車產銷環(huán)比、同比均呈兩位數下降。2026年2月，商用車產銷分別完成27.3萬輛和26.9萬輛，環(huán)比分別下降29.7%和24.9%，同比分別下降14.1%和14%。

中指研究院一季度土地市場盤點

2026年以來，地方政府供地節(jié)奏相比去年同期總體有所放緩，土地出讓策略延續(xù)“縮量提質”導向，核心城市優(yōu)質地塊仍維持較高溢價水平。2月，廣州天河馬場地塊歷經9小時243輪競價，以236億元總價、26.6%溢價率成交，刷新廣州住宅樓面價歷史紀錄；杭州上城城東新城單元SC080201-27地塊溢價率競拍至51%。

1-2月，完成交通固定資產投資3558億元

3月26日，交通運輸部公布1-2月交通運輸經濟運行情況。1—2月，完成港口貨物吞吐量28.7億噸，同比增長7.2%。其中，內、外貿吞吐量同比分別增長6.4%和8.9%。完成集裝箱吞吐量5877萬標箱，同比增長9.8%。1—2月，完成交通固定資產投資3558億元，其中公路、水運分別完成投資2449億元和280億元。

3月中旬重點鋼企粗鋼日產環(huán)比上升

據中國鋼鐵工業(yè)協會統計數據顯示，2026年3月中旬，重點鋼企生鐵日均產量181.4萬噸，旬環(huán)比下降0.4%，同比下降5.9%；粗鋼日均產量202.7萬噸，旬環(huán)比上升0.8%，同比下降6.5%；鋼材日均產量198.4萬噸，旬環(huán)比上升7.5%，同比下降6.1%。3月中旬，重點統計鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1791萬噸，環(huán)比上一旬增加10萬噸，增長0.6%；比年初增加377萬噸，增長26.7%；比上月同旬減少21萬噸，下降1.2%；比去年同旬增加100萬噸，增長5.9%。

1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長15.2%

國家統計局：1—2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額10245.6億元，同比增長15.2%。1—2月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有控股企業(yè)實現利潤總額3665.6億元，同比增長5.3%；股份制企業(yè)實現利潤總額8032.9億元，增長22.1%；外商及港澳臺投資企業(yè)實現利潤總額2167.5億元，下降3.8%；私營企業(yè)實現利潤總額2844.5億元，增長37.2%。

2026年1-2月汽車行業(yè)利潤降30%

乘聯分會秘書長崔東樹發(fā)文表示，2026年1-2月汽車生產402萬臺，同比降10%。2026年1-2月的汽車行業(yè)收入14824億元，同比降0.9%；成本13147億元，增0.2%；利潤435億元，同比降30%；汽車行業(yè)利潤率2.9%，相對于下游工業(yè)企業(yè)利潤率5.8%的平均水平，汽車行業(yè)仍偏低。

1-2月鋼鐵行業(yè)虧損24.7億元

據國家統計局數據，1—2月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤總額-24.7億元。2025年同期利潤總額為-15.50億元。

本周，宏觀面消息平淡，與行業(yè)相關的主要有：1、貨幣政策延續(xù)寬松，央行流動性保持充裕；2、前2月工業(yè)運行向好，規(guī)上工業(yè)利潤同比增長；3、交通運輸經濟運行良好，公路水運投資保持增勢；4、汽車行業(yè)增長受阻，產量利潤同比下滑；5、地方政府供地節(jié)奏放緩，核心城市優(yōu)質地塊溢價成交。

行業(yè)面上，據國家統計局數據，2026年1-2月我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比回升，但鋼鐵行業(yè)運行不太理想——盈虧相抵后全行業(yè)呈現虧損，虧損額較去年同期也有擴大。另據中鋼協數據，3月中旬重點鋼企生鐵日均產量環(huán)比小降，粗鋼和鋼材日均產量環(huán)比回升，同期企業(yè)庫存繼續(xù)增長；表明鋼企正常生產的同時，庫存去化依然緩慢。展望后期，期貨走勢左右市場情緒，需求力度影響商家士氣，而成本支撐仍是鋼廠挺價的理由，在多方因素牽制下，預計建筑鋼市仍會窄幅震蕩。

回首本周，期螺震蕩偏弱，現貨區(qū)間反復，需求總體平緩，商家預期謹慎。從行情走勢看，全國各地表現相似：北方需求平淡，漲后回落；南方期現同步，回升夭折；環(huán)比來看，全國市場均價基本穩(wěn)定?？傮w而言，原料支撐，成本難降；供應不減，需求不足。

期螺波動，現貨起伏；漲跌轉換，幅度不大。這是本周市場的主要特色。接下來，預計終端需求平緩，投機需求退縮，期貨上下試探，現貨繼續(xù)震蕩。

對于上海地區(qū)而言，市場現狀是：庫存高位回落，需求力度有限，廠商都想出貨，價格難以突破。當前的利好因素是：生產成本不降，鋼廠無意讓步；利空因素主要有：需求總體偏淡，庫存消化較慢。本周鋼價區(qū)間波動，預計下周難有突破。需要關注的是：期貨的高低，供應的多少，需求的強弱。[文]西本新干線特邀評論員?，斃瓉喎?/span>

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