觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

銀河證券：增量資金有望加速到位

2025年11月18日05:27   來(lái)源：西本資訊
摘要：1-10月財(cái)政數(shù)據(jù)公布，整體來(lái)看，在上半年財(cái)政積極靠前發(fā)力的背景下，三季度以來(lái)財(cái)政支出節(jié)奏出現(xiàn)回調(diào)跡象

中國(guó)銀河證券指出，1-10月財(cái)政數(shù)據(jù)公布，整體來(lái)看，在上半年財(cái)政積極靠前發(fā)力的背景下，三季度以來(lái)財(cái)政支出節(jié)奏出現(xiàn)回調(diào)跡象，一方面去年同期基數(shù)走高是支出同比增速下滑的主要原因，另一方面新增政府債大量額度在上半年集中使用，前置發(fā)力導(dǎo)致后勁不足。稅收收入增速連續(xù)八個(gè)月修復(fù)，累計(jì)增速上行至1.7%（前值0.7%），全年稅收預(yù)算增速將有望達(dá)成；新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏放緩?fù)侠鄱举~支出增速大幅下滑。三季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)弱跡象，10月份內(nèi)需在延續(xù)疲弱的同時(shí)供給端出現(xiàn)同步走弱勢(shì)頭。

隨著地方債務(wù)限額盤活額度已開始發(fā)行，專項(xiàng)債發(fā)行將在11-12月內(nèi)再度加速，年內(nèi)剩余兩月財(cái)政支出仍有望保持一定支出強(qiáng)度，托底經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

免責(zé)聲明：西本資訊網(wǎng)站刊登本圖文出于傳遞更多信息的目的，旨在為滿足廣大用戶的信息需求而采集提供，并非廣告服務(wù)性信息。頁(yè)面所載圖文不代表本網(wǎng)站之觀點(diǎn)或意見，僅供用戶參考和借鑒，不構(gòu)成投資建議，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

法律提示：本內(nèi)容系m.fxzx.org.cn編輯、整理，轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)，若需授權(quán)必須與西本資訊與作者本人取得聯(lián)系并獲得書面認(rèn)可，并注明來(lái)源。如果私自轉(zhuǎn)載，西本資訊保留一切追訴的權(quán)力，直至追究私自轉(zhuǎn)載者的法律責(zé)任。