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中信證券：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年1月暫停降息

2026年01月01日17:01   來源：西本資訊
摘要：中信證券海外宏觀組和CLSA均預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年1月暫停降息。

中信證券研報(bào)指出，相較于11月市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期呈現(xiàn)出的V型反轉(zhuǎn)，關(guān)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀敘事在12月沒有明顯變化。美國11月失業(yè)率上升、CPI通脹意外降溫，但二者都未改變市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，中信證券海外宏觀組和CLSA均預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年1月暫停降息。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣繼續(xù)回落，增長動(dòng)能依舊較弱。在歐央行維持利率不變、德國上調(diào)發(fā)債規(guī)模和法國政壇不穩(wěn)定的背景下，中信證券海外宏觀組建議對(duì)長端歐債保持謹(jǐn)慎。日本央行2025年12月如期加息25bps，使政策利率達(dá)到三十年來新高的0.75%，中信證券海外宏觀組和CLSA都預(yù)計(jì)日本政策利率將在2026年內(nèi)達(dá)到1%。韓國增長前景趨于改善，通脹可能維持稍高于目標(biāo)的增速，CLSA預(yù)計(jì)韓國央行將在2026年1月降息25bps。

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